EBOOK Kurs złoty/euro: teoria i empiria - Robert Kelm

EBOOK Kurs złoty/euro: teoria i empiria
4.00 Oceń książkę!

Autor: Robert Kelm

 Wydawnictwo: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
ISBN: 9788375258219
EAN: 749FFE24EB
Format: 0,0 x 0,0 x 0,0
Oprawa: ...
Stron: 500
Data wydania: 2013
Gdzie kupić tanią książkę?
Selkar
książka
27.60zł
Kup książkę
Książka w Twoim domu w ciągu 48h

Światowy kryzys finansowy wywołany załamaniem rynków kredytów subprime oraz następujące po nim kryzysy zadłużeniowe krajów południowoeuropejskich sprawiły, że szeroko dyskutowane wcześniej problemy związane z przystąpieniem Polski do strefy euro straciły nieco na ostrości. Status Polski jako członka Unii Gospodarczej i Walutowej z derogacją oznacza jednak, iż spełnienie kryteriów konwergencji nominalnej jest nadal głównym celem polityki gospodarczej.

W monografii przedstawiono wyniki ekonometrycznej analizy potencjalnych zagrożeń, jakie może napotykać polityka gospodarcza przy realizacji kryterium stabilności kursu złoty/euro w ramach mechanizmu ERM2. Przy wykorzystaniu metod ekonometrycznych podjęto próbę konstrukcji modelu kursu złoty/euro w okresie obowiązywania reżimu kursu płynnego. Weryfikacji empirycznej poddane zostały najważniejsze teoretyczne modele kursów walutowych, a ostatecznym wynikiem badań jest empiryczny model kursu złoty/euro opisujący warunki równowagi rynku walutowego w różnych horyzontach czasowych. Wyniki potwierdzają, iż czynnikiem decydującym o krótkookresowych wahaniach kursu złoty/euro są wahania ryzyka walutowego indukowanego przez nierównowagę w sektorze fiskalnym i ryzyko globalne. Najważniejszymi determinantami kursu złoty/euro w dłuższych horyzontach czasowych są zmiany produktywności czynników produkcji wynikające z napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych oraz narastające zadłużenie zagraniczne.
Wstęp                            11

Rozdział I. Długookresowe modele kursu walutowego        25

Wprowadzenie                          25
1. Prawo jednej ceny i parytet siły nabywczej walut           28
1.1. Determinanty i stacjonarność realnego kursu walutowego     29
1.2. Założenia LOP i PPP - dyskusja               32
2. Standardowe metody weryfikacji hipotezy PPP - przegląd badań     39
2.1. Bezpośrednie testy parytetu siły nabywczej walut         40
2.2. Testy stacjonarności kursów realnych - metody i uwarunkowania   41
3. Parytet siły nabywczej walut w długim okresie           47
4. Testy PPP w próbach przekrojowo-czasowych            53
Podsumowanie                          68

Rozdział II. Parytet siły nabywczej walut a koszty transakcyjne - podejście nieliniowe                 71

Wprowadzenie                          71
1. Progowe modele autoregresyjne TAR                72
2. Wykładnicze modele autoregresyjne ESTAR             78
3. Nieliniowe testy pierwiastków jednostkowych            83
4. Krytyka modeli gładkiego przejścia. Podsumowanie         90

Rozdział IV. Analiza kointegracji w modelu parytetu siły nabywczej walut                  93

Wprowadzenie                          93
1. Standardowa analiza kointegracji w modelu PPP - metody i wyniki empiryczne                         95
2. Kursy walutowe przy racjonalnych oczekiwaniach i w warunkach
2. gospodarki niedoskonałej wiedzy                103
3. Analiza kointegracyjna systemów ze zmiennymi I(2)         111
4. Dyskryminacja pomiędzy hipotezami REH i IKE w modelu PPP    122
Podsumowanie                         130

Rozdział IV. Model PPP kursu złoty/euro w okresie 1999:01-2011:06 133

Wprowadzenie                         133
1. Ewolucja systemu walutowego w Polsce             135
2. Empiryczne modele PPP kursu złotego - przegląd badań        141
3. Testy zintegrowania realnego kursu złoty/euro            157
4. Hipoteza dostosowań nieliniowych                166
5. Analiza kointegracyjna modelu PPP kursu złoty/euro        174
5.1. Trendy i wahania zmiennych nominalnych           175
5.2. Analiza I(1)                        179
5.3. Analiza I(2)                        186
5.4. Analiza I(2)-w-I(1)                     194
Podsumowanie                         200

Rozdział V. Nieubezpieczony parytet stóp procentowych. Model CHEER                   203
Wprowadzenie                         203

1. Premia za ryzyko                       206
2. Struktura terminowa stóp procentowych              214
3. Oczekiwania kursowe. Model CHEER               222
Podsumowanie                         227

Rozdział VI. Model CHEER kursu złoty/euro w okresie 1999:01-2011:06                  229

Wprowadzenie                         229
1. Empiryczne modele CHEER - przegląd i dyskusja         230
2. Model CHEER kursu złoty/euro - wstępne wyniki         233
2.1. Podejście standardowe - długoterminowe stopy procentowe    241
2.2. Stopy procentowe rynku międzybankowego          249
3. Uogólnienie modelu CHEER - premia za ryzyko           253
4. Model CHEER kursu złoty/euro - identyfikacja struktury       261
4.1. Wahania ryzyka wewnętrznego - kurs złoty/euro w okresie 1999:01-2009:09                     264
4.2. Wzrost ryzyka globalnego - model CHEER w okresie 1999:01-2011:06                     273
5. Symetria i asymetria ryzyka walutowego             281
Podsumowanie                         288

Rozdział VII. Średniookresowe modele kursów walutowych. Model BEER                   291

Wprowadzenie                         291
1. Realne kursy równowagi w średnim okresie             293
2. Podejście zasobowo-strumieniowe                302
3. Szoki podażowe - mechanizm Balassy-Samuelsona         305
4. Szoki popytowe                        308
5. Terms of trade                        315
6. Empiryczne modele BEER - operacjonalizacja           318
Podsumowanie                         327

Rozdział VIII. Empiryczne modele BEER             329
Wprowadzenie                         329
1. Kursy walut krajów rozwiniętych i rynkowych gospodarek pozaeuropejskich                      330
2. Modele kursów walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej     344
3. Krytyka standardowych modeli BEER              358
4. Przeformułowanie problemu - niestacjonarność kursów realnych dla cen sektora tradables                       364
5. Kursy realne walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej dla cen sektora tradables                          369
6. Badania modeli BEER kursu złotego w Polsce            378
Podsumowanie                         384

Rozdział IX. Hybrydowy model kursu złoty/euro w okresie 1999:01-2011:06                   387

Wprowadzenie                         387
1. Premia za ryzyko, efekt Balassy-Samuelsona i modele NOEM     390
2. Realny kurs PLN/EUR i zmienne fundamentalne - uogólnienie problemu
2. i hipotezy badawcze                     396
3. Bezwarunkowe i warunkowe modele CHEER-BEER        403
4. Średniookresowe determinanty kursu PLN/EUR. Kryzys subprime   414
Podsumowanie                         433

Zakończenie                          437

Bibliografia                          445
Spis tabel                          473
Spis rysunków    

Książka "EBOOK Kurs złoty/euro: teoria i empiria"
Robert Kelm