EBOOK Europejskie modele instrumentów finansowych. Wybrane zagadnienia

Książka przedstawia dwa modele regulacji rynku finansowego - model normatywny i operacyjny. Praca jest przeznaczona zarówno dla teoretyków, jak i praktyków rynku fi nansowego, którzy często mogą się zastanawiać, co jest przedmiotem ich transakcji. Wskazuje nawiązania do rozwiązań niemieckich w prawie polskim i wpływ koncepcji francuskich na prawo polskie w omawianym zakresie.  "Instrumenty fi nansowe stanowią rdzeń prawa rynku finansowego. Kształtują one proces integracji gospodarczej w Europie. Z nimi wiąże się światowy kryzys finansów publicznych, który rozpoczął się w 2008 r. i trwa obecnie w Ameryce i na naszym kontynencie. Od jego przezwyciężenia zależy los Unii Europejskiej. Znaczenie i aktualność tematu nie budzą zatem żadnych wątpliwości (...). Pomimo współistnienia papierów wartościowych i instrumentów finansowych oraz zbieżności ich funkcji wciąż brak jest interdyscyplinarnej syntezy, która jest niezbędna do znalezienia pomostu między prawem krajowym a unijnym i międzynarodowym. Książka prof. Lemmonier wypełnia tę lukę na miarę możliwości jednego opracowania".  Prof. zw. dr hab. Zdzisław Brodecki
Wykaz skrótów  11
Wstęp  13
Część IWłasności modelu normatywnego  17
Tytuł IOpis modelu normatywnego  21
Rozdział ITeoria zmiennych zależnych modelu  23
A. Teoretyczne czynniki modelu - pojęcia  23
1. Problemy kwalifikacji papierów wartościowych na gruncie prawa niemieckiego  28
1.1. Współczesna teoria niemiecka  28
1.2. Teoria papierów wartościowych jako dóbr niematerialnych  29
1.3. Papiery wartościowe jako swoisty rodzaj majątku  33
2. Zróżnicowane pojęcie papierów wartościowych w prawie francuskim  38
2.1. Pojęcie tytułu w prawie francuskim  41
2.2. Tytuł zbywalny i zbywalny papier wartościowy  44
2.3. Papiery handlowe  49
3. Papiery wartościowe w prawie polskim - zarys  50
3.1. Rozwój prawa papierów wartościowych i praktyki handlu papierami w Polsce  51
3.2. Teoretyczne podstawy prawa papierów wartościowych  55
B. Praktyczne czynniki modelu - ewolucja pojęcia. Instrument finansowy i papier wartościowy w ustawach szczególnych  63
1. Szczególne przepisy dotyczące papieru wartościowego w prawie polskim. Przywiązanie do koncepcji papieru  63
2. Ciągi podporządkowane teorii. Zmiany w kierunku instrumentu finansowego  70
Rozdział IIWarunki funkcjonowania zmiennych zależnych modelu - papierów wartościowych  75
A. Wewnętrznie zależne czynniki determinujące funkcjonowanie zmiennych - papierów wartościowych  75
1. Wpływ oczywistych i nieoczywistych własności zmiennych - papierów wartościowych  75
1.1. Papier wartościowy a instrument finansowy. Współistnienie dwóch pojęć  76
1.2. Modyfikacje teorii powstania papierów wartościowych - uwagi w prawie niemieckim  82
1.3. Teoria kontraktowa instrumentów finansowych i jej wpływ na kształt regulacji francuskich  87
2. Cechy zmiennych - papieru wartościowego i instrumentu finansowego  94
2.1. Papier wartościowy jako dokument  94
2.1.1. Wymóg władania dokumentem  100
2.1.2. Okazanie dowodu depozytu  102
2.1.3. Potwierdzanie praw w dokumentach  103
2.1.4. Funkcje potwierdzania praw w dokumentach  103
2.2. Abstrakcyjność zobowiązania jako cecha szczególna  105
2.3. Przeniesienie praw z papierów wartościowych  108
2.4. Ograniczenia emisji papierów wartościowych  112
B. Zewnętrzne czynniki funkcjonowania papierów wartościowych i instrumentów finansowych. Funkcje papierów wartościowych i instrumentów finansowych  115
1. Funkcja płatnicza i kredytowa papieru wartościowego  115
2. Funkcja gwarancyjna  118
3. Funkcja inwestycyjna (lokacyjna)  120
4. Funkcja legitymacyjna  122
4.1. Funkcja prezentacyjna  123
4.2. Funkcja legitymacyjna na rzecz okaziciela dokumentu  124
5. Zbywalność instrumentów jako funkcja (w modelu operacyjnym) i cecha (w modelu normatywnym)  126
6. Połączenie funkcji w różnych rodzajach papierów wartościowych  130
Tytuł IIStruktura modelu normatywnego  135
Rozdział IZewnętrzne i wewnętrzne czynniki kształtujące strukturę modelu  137
A. Podział papierów wartościowych i instrumentów finansowych  137
1. Rodzaj prawa potwierdzanego dokumentem w prawie prywatnym i publicznym  139
1.1. Wierzytelności pieniężne  141
1.1.1. Pojęcie obligacji w prawie polskim  141
1.1.2. Rodzaje obligacji  144
1.2. Prawa udziałowe  154
1.3. Akcje, obligacje i prawo poboru - uwagi ogólne  162
2. Podział ze względu na osobę uprawnioną  165
3. Podział ze względu na stosunek powstania prawa i wystawienia papieru  168
4. Podział ze względu na funkcję gospodarczą  169
5. Podział ze względu na zakres i kompletność dokumentu papieru wartościowego  170
6. Papiery różnych generacji  171
B. Instrument finansowy jako zmienna niezależna  174
1. Instrument finansowy w prawie bilansowym, czyli inna próba normowania instrumentu  174
2. Klasyfikacja instrumentów finansowych - kody i klasyfikacje techniczne  180
Rozdział IIStandaryzacja warunków modelu  183
A. Standaryzacja instrumentów zbywalnych na rynkach finansowych  183
1. Redagowanie standardowych wzorów kontraktów  184
2. Moc prawna standardowych wzorów kontraktów  185
3. Rozszerzenie zakresu standaryzacji o instrumenty
zbywalne na rynkach pozagiełdowych  188
3.1. Konwencja międzynarodowa ISDA  189
3.2. Modele konwencji pozostawiające istotnie swobodę kontraktową stronom  189
3.3. Kwalifikacja umowy ramowej  190
3.4. Kwalifikacja master agreement  191
B. Instrument finansowy jako przedmiot europejskiej i międzynarodowej przestrzeni finansowej  193
1. Zbywalne papiery wartościowe i instrumenty finansowe  193
2. Dyrektywa w sprawie nadużyć na rynku i dyrektywa w sprawie prospektu emisyjnego a pojęcie instrumentów finansowych i zbywalnych papierów wartościowych  196
3. Cele i zakres dyrektyw FSAP  198
4. Harmonizacja pojęć instrumentu finansowego i zbywalnego papieru wartościowego  200
5. Koncepcja papierów trzymanych u profesjonalnego pośrednika w konwencji haskiej i w konwencji UNIDROIT harmonizujących przepisy dotyczące papierów wartościowych trzymanych u pośrednika  202
Zakończenie części I
Część IIWłasności modelu operacyjnego  209
Tytuł IOpis modelu operacyjnego  213
Rozdział IWielofunkcyjna przestrzeń finansowa (funkcje i cechy rynku)  215
A. Pojęcie rynku finansowego  215
1. Rynek finansowy w ujęciu ekonomicznym i prawnym  216
2. Rynek instrumentów finansowych  224
3. System finansowy i sektor finansowy  227
4. Funkcje rynku finansowego  230
4.1. Funkcja mikro- i makroekonomiczna  232
4.2. Funkcja alokacyjna  233
4.3. Funkcja operacyjna i instytucjonalna  234
4.4. Funkcja transformacyjna  234
4.5. Funkcja przetwarzania informacji, jawności i kształtowania ceny  236
5. Relatywność funkcji rynku finansowego  237
5.1. Tendencje rozwoju rynku finansowego  238
5.1.1. Czynniki wpływające na rozwój rynku finansowego  241
B. Granice zbiorów i przestrzeni finansowej - rynek finansowy a prawo rynku finansowego  248
1. Cele regulacji rynku finansowego  248
2. Przestrzeń finansowa w prawie europejskim  251
3. Deregulacja rynków finansowych  255
Rozdział IIElementy modelu - rynku  259
A. Przedmiot obrotu na rynku instrumentów finansowych  259
1. Odchodzenie od pojęcia papierów wartościowych  261
2. Instrumenty pochodne i ich stopniowa legalizacja  268
3. Różnorodność instrumentów finansowych  271
B. Wybrane cechy obrotu na rynku finansowym  274
1. Płynność rynku, czyli prymat jego konkurencyjności  275
2. Informacja na rynku finansowym  280
3. Ryzyko na rynku finansowym  288
4. Bezpieczeństwo transakcji rynku finansowego  293
Tytuł IIStruktura modelu operacyjnego  299
Rozdział IOrganizacja modelu - podziały rynków finansowych  301
A. Rynek finansowania i zarządzania ryzykiem  302
1. Rynek pieniężny i rynek walutowy  302
2. Rynek kapitału  309
2.1. Rynek kapitału dłużnego i kapitału udziałowego  311
2.2. Rynek usług inwestycyjnych  313
3. Rynek finansow